A1 Capital: Fed’in faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor

A1 Capital, DeepSeek'in piyasaya sürülmesi ve popülaritesinin artmasının etkisiyle yatırımcılar dünya çapında teknoloji hisselerini satmaya yöneldiğini belirtti. Analizde şu ifadelere yer verildi:

“Çinli girişim DeepSeek'in, ABD'deki endüstri lideri modellerle aynı seviyede veya daha iyi olduğunu, ancak maliyetinin çok daha düşük olduğunu söylediği son yapay zeka modellerini piyasaya sürmesi, teknoloji dünyasının düzenini altüst etme tehlikesi taşıyor. Şirket, geçen ay yayınladığı bir makalede DeepSeek-V3'ün eğitilmesinin Nvidia H800 çiplerinden 6 milyon dolardan az işlem gücü gerektirdiğini yazdıktan sonra küresel yapay zeka çevrelerinin dikkatini çekmişti.

DeepSeek-V3 ile desteklenen DeepSeek'in Yapay Zeka Asistanı, ABD'de Apple App Store'da bulunan en yüksek puanlı ücretsiz uygulama olarak rakibi ChatGPT'yi geride bıraktı. Bu durum, bazı ABD teknoloji şirketlerinin yapay zekaya milyarlarca dolar yatırım yapma kararının ardındaki gerekçeler konusunda şüphelere yol açtı ve Nvidia da dahil olmak üzere birçok büyük teknoloji oyuncusunun hisseleri etkilendi. DeepSeek'in fiyatlandırması rekabetteki her şeyi geride bırakıyor.

Yapay zeka çip öncüsü Nvidia'nın hisseleri, %16 düştü, Microsoft %3,8 düştü ve TSMC'nin ABD hisseleri %14 değer kaybetti. Amerikan teknoloji devlerinin çoğunun bu hafta ve önümüzdeki hafta sonuçlarını açıklaması beklenirken, yatırımcılar sonuçlardan sonra şirket yöneticilerinin stratejileri hakkında daha net bilgiler vermesini bekliyor. Çünkü DeepSeek'in yükselişi mevcut sermaye harcaması/teknoloji yükseltmelerinin hızının gerekli olup olmadığını sorgulatıyor. ABD'li hiper ölçekleyicilerin yorumları, yapay zeka harcamalarında agresif kalıp kalmadıklarını görmek için bu hafta önemli olacak.

Yapay zeka modellerinin kullanım maliyetinin artan rekabet ve teknolojideki ilerlemeyle birlikte düştü. DeepSeek'in modelleri OpenAI'nin benzer modellerine kıyasla 40 kata kadar daha düşük fiyatlandırdığı için öne çıktı. Bu yapay zeka hizmetleri için bir fiyat savaşı başlatabilecek ve ChatGPT gibi hizmetlerin yüksek operasyonel maliyetleri nedeniyle her yıl milyarlarca dolar kaybeden OpenAI gibi teknoloji şirketlerine baskı yapabilecek. Düşük maliyetli Çin yapay zeka modelinin ortaya çıkmasıyla başlayan küresel piyasa çöküşünün ikinci gününe girmesiyle Japon teknoloji hisseleri Salı günü düştü. Yatırımcılar, yapay zeka öncülerinin aşırı yüksek değerlemelerini ve hakimiyetini sorguladı.

DeepSeek'in piyasaya sürülmesi ve popülaritesinin artması, yatırımcıları dünya çapında teknoloji hisselerini satmaya yöneltti ve bunun etkisi Tokyo'dan Amsterdam'a, Silikon Vadisi'ne kadar her yerde hissedildi. Japonya'da çip test ekipmanı üreticisi Advantest Nvidia'nın bir tedarikçisi, dün yaklaşık %9 düşüş yaşadıktan sonra bu sabah %10 düştü. Çip üretim ekipmanı üreticisi Tokyo Electron %5,3 düştü, teknoloji girişim yatırımcısı SoftBank Group %6 daha geriledi. Sadece çip üreticileri ve teknoloji şirketleri değil, veri merkezlerine odaklanan şirketler de darbe aldı; Malezya'nın kamu hizmetleri şirketi YTL Power bu sabah %7,5 düşüşle üçüncü büyük kayıp seansını yaşadı.

Sonuç; piyasa katılımcılarının belirsizliklerden hoşlanmaz ve yakın vadede risk almaya isteksiz olduğu aşikâr. Pazartesi günü yatırımcıların daha güvenli varlıklara yönelmesiyle, referans 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, bir aylık düşük seviyesi olan %4,561'e geriledikten sonra dolara pek rahatlama sağlamadı. ABD para biriminin yen ve euro karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi, dün 107,68 ile aralık ortasından bu yana en düşük seviyeye gerilemesinin ardından % 0,13 artışla 107,94'e çıktı. Euro, bu hafta Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz indirimi yapması beklenen ve ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergileri tehdidinden bahsetmesiyle beklenen politika toplantısı öncesinde % 0,6 düşüşle 1,0428 dolardan işlem görmekte.

Fed'in iki günlük toplantısı bugün başlıyor ve faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Yatırımcılar, enflasyonun ABD merkez bankasının %2'lik yıllık hedefine yaklaşması durumunda yakın zamanda bir faiz indirimi olup olmayacağına dair ipuçları arayacak. Fed yetkilileri, Trump'ın ticaret, göç ve diğer politikalarının olası etkilerine şimdiden onay verdi. Aralık ayındaki toplantıda Fed yetkilileri, önümüzdeki yıl için büyümenin biraz daha yavaşlayacağı, işsizliğin artacağı ve enflasyonda pek ilerleme olmayacağı varsayımlarında bulundu.

Altın, yatırımcıların ABD Merkez Bankası Fed'in politika toplantısına odaklanmasıyla yatay seyirdei; amaç Başkan Donald Trump'ın politikalarının merkez bankasının görüşleri üzerinde bir etkisi olup olmadığını görmekti. Spot altın, ons başına 2.738 dolarda neredeyse sabit kaldı. Düşük maliyetli bir Çin yapay zeka modelinin daha geniş piyasada satışları tetiklemesiyle külçe fiyatları dün %1'den fazla düşmüştü, bu sabah ise ABD altın vadeli işlemleri %0,2 artışla 2.743 dolara çıktı.

Fed başkanı Powell önümüzdeki aylarda olası bir faiz indirimine kapıyı biraz daha aralarsa, bu durum hazine tahvil getirilerine baskı yapabilir ve altına destek sağlayabilir. Çin'den gelen zayıf ekonomik veriler ve diğer yerlerdeki ısınan hava durumu tahminlerinin talep görünümünü olumsuz etkilemesinin ardından petrol fiyatları bu sabah iki haftanın en düşük seviyesine yakın seyretti. Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,2 artarak varil başına 77,20 dolara ve ABD Batı Teksas Ara Ham Petrol vadeli işlemleri %0,1 artarak 73,27 dolara çıktı.”

SANAYİ HABER AJANSI