Analistler: Olası Avrupa-ABD ticaret savaşı euroyu dolarla eşitliğe itebilir

Avrupa satın alma yöneticilerinin yaptığı bir anketin bu ay avro bölgesi özel sektör üretiminin düştüğünü göstermesinin ardından uro, geçen cuma günü dolara karşı 1,04 doların altına düştü ve bu, Kasım 2022'den bu yana en düşük seviye oldu.

Avrupa'dan ithalata yönelik yeni ABD gümrük vergileri tehdidi, ABD seçimlerinden bu yana Euro'yu daha da düşürdü. Euro 5 Kasım'da 1,09 dolardı ancak o zamandan beri üç haftadır dolara karşı değer kaybetti. Geçtiğimiz hafta 1,041 dolardan kapandı ancak Donald Trump'ın yeni yönetimi ekonomik planlarını açıkladıktan sonra daha da düşebilir.

Trump, Çin ürünlerine yüzde 60 ila yüzde 100 ve dünyanın geri kalanından gelen mallara yüzde10 ila yüzde 20 oranında vergi koyma fikrini ortaya attı; bu, Avrupa'nın ABD'ye yaptığı ihracatı daha az rekabetçi hale getirecek ve ekonomik büyümeye zarar verebilir.

Deutsche Bank analisti George Saravelos, Trump'ın yeni tarifeler koymasının, göçü kısıtlamasının ve vergi kesintilerini uzatarak net mali harcamaları artırmasının tam etkisinin finans piyasaları tarafından yalnızca yüzde 30 'fiyatlandırıldığını' hesapladı, bu da önlemler uygulanırsa para biriminin önemli bir satış dalgası yaşayabileceğini gösteriyor.

Saravelos geçen hafta müşterilerine “sonuç olarak piyasa hala Trump'ı çok fazla fiyatlamıyor” dedi.

Saravelos, “Dolar konusunda iyimseriz ve euro-dolar oranının 1,00'a yaklaşmasını Trump politika karışımının yoğunluğunun yüzde 50'ye yakın bir fiyatlandırılması olarak görüyoruz; gelecek yıl ne olacağına bağlı olarak daha da büyük bir düşüş potansiyeli var” diye ekledi.

Geçtiğimiz Cuma günü yapılan  Satın Alma Yöneticileri anketi, avro bölgesi iş faaliyetlerinin Kasım ayında tekrar daralmaya girdiğini gösterdi ve bu da önümüzdeki ay tek para birimi bloğunda faiz oranlarında sert indirimler yapılmasına dair bir dizi bahsi tetikledi.

Para piyasası fiyatlandırması, yatırımcıların artık Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık toplantısında yarım puanlık veya 50 baz puanlık bir faiz indirimi için yüzde 50 olasılık fiyatladığını ve daha küçük bir çeyrek puanlık indirimin artık tamamen fiyatlandığını gösteriyor. Avro bölgesi mevduat oranı, geçen ay yapılan bir indirimin ardından yüzde 3,25'e düştü.

Geleneksel olarak bloğun lokomotifi olan Almanya'nın durgun bir ekonomi zemininde genel seçim yapması beklenirken, Fransa'nın büyümede yavaşlama yaşaması bekleniyor.

Ballinger Group'tan döviz piyasası analisti Kyle Chapman, “Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını büyük ölçüde artıran hizmet sektöründeki beklenmedik 49,2'ye düşüş sayesinde bileşik avro bölgesi PMI 48,1'e düştü” dedi.

“Euro, 2022 sonlarında yaşanan enerji krizinden bu yana ilk kez 1,04'ün altına düşerek önemli seviyeleri kesin bir şekilde aşıyor. Bu eşiği aştıktan sonra parite artık büyük bir sıçrama değil” diye ekledi Chapman.

Ancak Donald Trump'ın Hazine bakanı olarak Scott Bessent'i seçmesi, euroya bir erteleme sağlayabilir.

Milyarder bir hedge fon yöneticisi olan Bessent'in adaylığının, IG'deki piyasa analisti Tony Sycamore'un “uzmanlığı” ve daha önce belirttiği “tarifelerin kademeli olarak uygulanması” tercihi nedeniyle “küresel piyasalardan bir onay işareti alması bekleniyor” şeklinde tahminde bulundu.

Bessent bu ay Bloomberg TV'ye düşen enflasyonun daha düşük faiz oranlarına ve 'piyasa bazlı bir dolar değer kaybına' yol açacağını söyledi.

Ancak ekonomistler yeni ABD ticaret tarifelerinin enflasyonist olmasını, daha yüksek faiz oranlarına ve güçlü bir dolara yol açmasını bekliyor. Bu senaryoda, ABD Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele etmek için ABD faiz oranlarını yüksek tutarken, ECB avro bölgesi durgunluğuyla mücadele etmek için borçlanma maliyetlerini keskin bir şekilde düşürüyor.

ABN Amro'daki analistler, Başkan Trump'ın geri dönmesinin 2025'te 'ABD ithalat tarifelerinde önemli bir artış' anlamına geleceğini ve bunun yükünü Çin'in çekeceğini, ancak Avrupa'nın da etkileneceğini öngörüyor.

ABN Amro analistleri “Tüm bunların Fed ve ECB politikasında bir ayrışmaya yol açması muhtemel, Fed'in daha yavaş ve daha az faiz indirimi yapması ve ECB mevduat oranının yüzde 1'e düşmesi,” diye geçen hafta tahmin etti. “Bu, euroyu 2025 yılı boyunca dolara karşı eşitliğe itecek.” dediler.

SANAYİ HABER AJANSI