Ziraat Yatırım: BIST100’ün güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz

Ziraat Yatırım, Asya'da ise Hong Kong borsasında yaklaşık yüzde 2'lik yükseliş dikkat çektiğini ve diğer yandan, pariteler tarafında Dolar lehine fiyatlamalar gözlemlediklerini bildirdi. Analizde şu ifadeler kullanıldı:

“Dünkü işlem gününe hafif alıcılı başlayıp 9.899 seviyelerine kadar yükselen BIST100 endeksi, söz konusu seviyeden satışlarla karşılaştı ve günü %0,4 değer kaybıyla 9.836 noktasından tamamladı. İşlem hacminin 79 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarının altında kaldığı endekste 59 hisse günü negatif tarafta kapatırken, puan bazlı endekse en fazla baskı yaratan hisseler olarak TCELL, BIMAS ve TAVHL öne çıktı. THYAO, ASELS ve EREGL ise düşüşün derinleşmesinin önüne geçen hisseler oldu. Sektörel olarak bakıldığında, İletişim ve taş – toprak sırasıyla %2,4 ve %1,7 gerileyerek negatif tarafta başı çekti. Bankacılık ve sanayi endeksleri ise %0,3 ve %0,4 oranında geriledi. Yurtdışına bakıldığında; ABD piyasalarının kapalı olduğu günde Avrupa'da borsalar alıcılı seyretmeye devam etti. Ukrayna'daki barış için müzakerelerin devam etmesi olumlu haber akışı olarak takip ediliyor. Bu sabaha bakıldığında da Avrupa ve ABD vadelilerinde alıcılı bir seyir var. Asya'da ise Hong Kong borsasında yaklaşık %2'lik yükseliş dikkat çekiyor. Diğer yandan, pariteler tarafında Dolar lehine fiyatlamalar gözlemliyoruz. Brent petrol ise 75 USD, ABD on yıllık tahvil faizi %4,50 civarında işlem görüyor. Bu ortamda BIST100'ün güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugün yurtiçinde ocak ayı konut fiyat endeksi yayımlanacak. Yurtdışında ise Almanya'da şubat ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklanacak. ABD'de ise üretimin son görünümüne yönelik olarak şubat ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat endeksi izlenecek.

Şirket Haberleri

Ford Otosan (FROTO, Sınırlı Pozitif): Ford Otosan'ın 2024 dördüncü çeyrek net dönem karı 11.589mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 8.871mn TL kar elde etmesi yönündeydi.

Şirket'in satış gelirleri 4Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,8 oranında artmış ve 164.956mn TL olmuştur. Bu artışın ana sebebi adet bazında 2024 yılında yurt dışı araç satışının %11 oranında artmasıdır. Öte yandan aynı dönemde, Şirket'in brüt karı %4,6 oranında artarak 11.815mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise geçen senenin aynı dönemine göre yatay seyrederek %7,2 olmuştur. Operasyonel giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,2 azalarak 5.884mn TL'ye düşen Şirket'in diğer faaliyetlerinden net giderleri 4Ç2024'te 1.328mn TL olarak kaydedilmiştir. Aynı dönemde FAVÖK 8.702mn TL (Beklenti: 11.486mn TL) olmuştur. Bununla birlikte, 2024 yılında araç başına FAVÖK 1.758 EUR seviyesinde gerçekleşmiştir (2023: 2.554 EUR). Yatırım faaliyetlerinden ise 3.236mn TL net gelir gerçekleşmiştir. Şirket'in faaliyet dışı net finansal gideri 4.257mn TL'dir. Şirket'in net karının düşmesinin önemli etkilerinden birisi de net parasal kazanç kaleminin geçen senenin aynı dönemine göre %67,1 oranında düşerek 4.795mn TL (4Ç2023: 14.572mn TL kazanç) olarak kaydedilmesidir. 3.211mn TL vergi geliri sonrasında Şirket'in 4Ç2024 net dönem karı 11.589mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Son çeyrekteki karla birlikte Şirket'in 2024 net dönem karı 38.864mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılında 70.826mn TL kar kaydetmişti.

Şirket 2025 yılı beklentilerinde Türkiye otomotiv pazarı öngörüsü 950-1.050bin adet aralığındadır. Diğer taraftan, yurt içi satış beklentisi 90-100bin adet aralığındayken, yurt dışı satışlar (Türkiye+Romanya) ise 610-660bin adet seviyesindedir. Bunlara istinaden, üretim beklentisi de 700-750bin şeklindedir. Şirket'in yatırım harcamaları planması 750-850mn EUR iken, satış gelirlerinin büyümesi yüksek tek haneli olarak belirtilmiştir. Son olarak, Şirket'in 2025 yılı FAVÖK marjı hedefi ise %7-%8 olarak kaydedilmiştir.

Aygaz (AYGAZ, Nötr): Aygaz'ın, 2024 yılı dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı yıllık %87,6 oranında gerilemeyle 719mn TL (Beklenti: 614mn TL) olarak açıklanmıştır. Şirket'in 4Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış miktarındaki %1'lik azalmanın da etkisiyle %12,2 oranında gerileyerek 20.151mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar aynı dönemler itibarıyla %9,1 oranında artarak 1.644mn TL olurken, brüt kar marjı da %8,2'ye (yıllık +1,6 puan) yükselmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %27,4 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 126mn TL net gelir kaydedilmiştir.

Böylece faaliyet karı 405mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü ise aynı dönemler itibarıyla 539mn TL olarak hesaplanmaktadır. Diğer taraftan, özkaynak yöntemiyle değerlenen iştiraklerden EYAŞ kaynaklı 4Ç2024'de 366mn TL gelir kaydedilmesi net dönem karını artıran etmenlerden birisi olmuştur. Bu çeyrekte 220mn TL'lik net finansman geliri (4Ç2023'te 12mn TL net finansman gideri) kaydedilmiştir. 173mn TL'lik parasal kayıp ve 118mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 719mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Dördüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 2.123mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 8.596mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.

Aygaz, 2024 yılsonu sonuçlarının ardından 2025 yılına yönelik beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre 2025 yılı otogaz satış miktarı beklentisi 755-785bin ton, Tüplügaz satış miktarı beklentisini ise 220-230 bin ton olarak açıklamıştır. Ek olarak tüplügaz pazar payı beklentileri %41,0 – %43,0, otogaz pazar payı beklentileri ise %21,5 – %22,5 aralığındadır.

Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Negatif): Tüpraş'ın 4Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 3.891mn TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 5.107mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 52.484mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı. Şirket'in satış gelirleri, bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarının %7 oranında gerilemesi ve petrol fiyatlarının dolar bazında %5,7 oranında azalmasının etkisiyle %34,9 oranında gerileyerek 173,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar (4Ç2024 9,9($/v) ürün marjı ile) %70,6 oranında azalarak, 4Ç2024'te 5.274mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak brüt kar marjı da 7,9 puan azalarak %6,5 seviyesine gerilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %40,5 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 76mn TL net gelir (4Ç2023'de 4.426mn TL net gider) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı 4Ç2023'deki 25,3 milyar TL'den 4Ç2024'de 6,2 milyar TL'ye gerilemiştir. Şirketin FAVÖK'ü de %74,8 oranında azalarak 8,05 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 7,3 puan gerileyerek %4,6 seviyesinde hesaplanmaktadır. Finansman tarafında 1.246mn TL net gelir kaydedilirken, 1.194mn TL'lik parasal kayıp (4Ç2023 döneminde parasal kayıp 3.912mn TL idi) ve 2.486mn TL vergi gideri (4Ç2023'te 29,7 milyar TL vergi geliri) sonrasında ana ortaklık net dönem karı yılın son çeyreğinde 3.891mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Dördüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 18.315mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket tarafından 2023 yılında 77,4 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.

Tüpraş 2025 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre Tüpraş 2025 yılı net rafineri marjını 5-6$/varil (2024 gerçekleşen 11,2$/varil) olarak öngörmektedir. Tüpraş 2025 yılında yaklaşık 26mn ton üretim (2024 yılı 26,7mn ton gerçekleşen), %90-95 bandında (2024 %92,6) kapasite kullanımı ve yaklaşık 30mn ton (2024 yılı 30,4mn ton gerçekleşen) satış hedeflemektedir. Şirket'in 2025 yılı yatırım harcaması beklentisini de konsolide bazda yaklaşık 600mn USD (2024 yılı gerçekleşen 376mn USD) seviyesindedir.

Ek olarak Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere iki taksit halinde olmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 15,21TL, net 12,93 TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %11,4 olarak hesaplanmaktadır.

Aksa Akrilik (AKSA, Nötr): Şirket 2024'ün son çeyreğinde 31mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. (4Ç2023: 2.413mn TL net dönem karı). Şirket'in 4Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,8 azalmış ve 6.187mn TL'yi göstermiştir. Bu dönemde FAVÖK'ü %53,3 oranında gerileyerek 867mn TL'ye inmiştir. FAVÖK marjı ise 7,4 puan kötüleşmiş ve %14 olmuştur.

4. çeyrek zararı sonrasında Şirket'in 2024 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %52,3 azalmış ve 1.136mn TL olmuştur.

Ayrıca Şirket 2025 yılına dair beklentilerinden de bahsetmiştir. Şirket'in 2025 yılına dair beklentileri, ekonomi politikalarının 2024 ile paralel devam edeceği ve küresel talebin yılın ikinci yarısına kadar toparlanmayacağı yönündedir. Bu çerçevede, 2025 satışlarının 2024 seviyelerine yakın gerçekleşmesi beklenmektedir.

Ek olarak Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,48TL, net 0,408TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %4,2 olarak hesaplanmaktadır.

Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in taşınan yolcu sayısı Ocak ayında yıllık bazda %20 oranında artarak 3,2mn kişi olmuştur. Öte yandan, Ocak ayındaki doluluk oranı yıllık bazda 0,1 puan artarak %85,3'ü göstermiştir.

Ziraat GYO (ZRGYO): Şirket ana ortağı Ziraat Bankası, TMS 29 hükümleri uygulanmamış (enflasyon muhasebesine tabi tutulmamış) 31.12.2024 dönemi finansal sonuçlarında Şirketle ilgili bazı bilgiler verilmiştir. Buna göre TMS 29 hariç Ziraat GYO'nun 2024 yılı net karı 18,8milyar TL olarak açıklanmıştır. 2023 yılı dönem karı ise 16,5milyar TL'dir.

Ziraat Bankası: Ziraat Bankası'nın 4Ç2024'teki net dönem karı 50.255mn TL'yi göstermiştir. Net dönem karı üçüncü çeyrekte 19.742mn TL idi. Geçen yılın son çeyreğindeki net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre yaklaşık iki katına çıkarak 72,7milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %6,7 oranında artarak 4Ç2024'te 19 milyar TL'ye yükselmiştir. Ticari zararda düşüş yaşanırken, toplam karşılıklarda %54 yükseliş gözlenmiş ve bu kalemden 9 milyar TL gider kaydedilmiştir. Diğer faaliyet gelirleri aynı dönemde %30 artarak 7,7 milyar TL'ye çıkarken, operasyonel giderler 27,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 10,5 milyar TL'lik vergi gideri sonrasında Ziraat Bankası'nın 4Ç2024'teki karı 50.255mn TL olmuştur. Son çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2024 yılı karı 100,6milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılındaki kar 89,9milyar TL idi. Banka'nın 2024 yılındaki ortalama özsermaye karlılığı %25,1, kredi mevduat oranı %72,2 ve takipteki kredi oranı %1,25'dir.”

SANAYİ HABER AJANSI