MAYIS ENFLASYONU SONRASI GÖZLER TCMB’DE

Türkiye ekonomisinde milyonlarca insanın yakından takip ettiği en önemli göstergelerden biri enflasyon. Çünkü enflasyon sadece istatistik tablolarında görülen bir rakam değil; markette, pazarda, kirada, ulaşımda ve günlük yaşamın her alanında hissedilen bir gerçek. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da enflasyonu düşürmek amacıyla uzun süredir sıkı para politikası uyguluyor ve yıl sonu için belirli hedefler ortaya koyuyor. Ancak Mayıs 2026 enflasyon verileri açıklandıktan sonra akıllardaki soru yeniden gündeme geldi: Merkez Bankası’nın yıl sonu hedefi ulaşılabilir mi?

Mayıs ayında açıklanan verilere göre tüketici enflasyonu aylık bazda yüzde 1,71 artarken yıllık enflasyon yüzde 32,61 seviyesinde gerçekleşti. İlk bakışta bu rakamlar geçmiş yıllara göre daha olumlu görünebilir. Özellikle birkaç yıl önce yüzde 70-80’leri aşan enflasyon oranları düşünüldüğünde, bugün gelinen nokta önemli bir ilerleme olarak değerlendirilebilir. Ancak ekonomide asıl önemli olan sadece mevcut seviyenin nerede olduğu değil, enflasyonun hangi hızla düştüğüdür.

Merkez Bankası’nın yıl sonu enflasyon hedefi dikkate alındığında, önümüzdeki aylarda fiyat artışlarının daha da yavaşlaması gerekiyor. Çünkü yılın ilk beş ayında oluşan enflasyon oranı zaten yıllık hedefin önemli bir kısmını tüketmiş durumda. Bu nedenle haziran ayından itibaren aylık enflasyon rakamlarının belirgin şekilde düşük seyretmesi büyük önem taşıyor.

Peki vatandaş açısından bu ne anlama geliyor?

Aslında mesele oldukça basit. Eğer aylık enflasyon yüzde 1’in altına doğru gerilerse yıl sonu hedeflerine ulaşmak kolaylaşacak. Ancak aylık artışlar yüzde 2 civarında veya üzerinde kalmaya devam ederse yıl sonu hedeflerine ulaşmak zorlaşacak. Çünkü enflasyon, bileşik etkisi nedeniyle zaman içinde birikerek büyüyor. Bir ay yaşanan yüksek fiyat artışı sonraki ayların hesabını da etkiliyor.

Mayıs verilerine bakıldığında olumlu ve olumsuz yönler birlikte görülüyor. Olumlu taraf, aylık enflasyonun önceki dönemlere göre daha kontrollü ilerlemesi. Özellikle para politikasındaki sıkı duruşun talebi yavaşlatması fiyat baskılarını azaltmaya başladı. Kredi kullanımının sınırlanması, iç talebin daha dengeli hale gelmesi ve döviz kurundaki görece istikrar enflasyonla mücadeleye destek veriyor.

Ancak diğer tarafta hâlâ güçlü riskler bulunuyor. Hizmet sektöründe fiyat artışları yüksek seyrediyor. Restoranlar, kafeler, eğitim, sağlık ve çeşitli kişisel hizmetlerde fiyatların yükselmeye devam ettiği görülüyor. Hizmet sektöründeki enflasyonun düşmesi genellikle daha uzun zaman alıyor. Çünkü burada ücret maliyetleri önemli rol oynuyor ve işletmeler artan maliyetlerini fiyatlara yansıtmayı sürdürüyor.

Gıda fiyatları da ayrı bir risk alanı oluşturuyor. Türkiye’de vatandaşın en çok hissettiği enflasyon kalemi gıda ürünleri. Sebze, meyve, et, süt ve temel tüketim ürünlerinde yaşanabilecek olası fiyat artışları genel enflasyon görünümünü doğrudan etkileyebilir. Özellikle yaz aylarında yaşanabilecek kuraklık, tarımsal üretimdeki sorunlar veya lojistik maliyetlerdeki artışlar enflasyon üzerinde yeni baskılar oluşturabilir.

Döviz kuru da yakından izlenmesi gereken bir başka unsur. Son dönemde kurdaki hareketlerin daha sınırlı kalması enflasyon açısından olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Ancak küresel piyasalarda yaşanabilecek dalgalanmalar veya sermaye hareketlerindeki değişimler kur üzerinde baskı yaratırsa bu durum ithal ürün fiyatları üzerinden yeniden enflasyona yansıyabilir.

Ekonomistler genel olarak Mayıs verilerini “doğru yönde ilerleyen ancak henüz hedefe ulaşmış olmayan bir süreç” olarak değerlendiriyor. Başka bir ifadeyle enflasyon düşüyor ancak istenilen hızda düşüp düşmediği konusunda hâlâ soru işaretleri bulunuyor. Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını sürdürmesi ve piyasalarda güven ortamının korunması bu nedenle kritik önem taşıyor.

Vatandaş açısından bakıldığında ise en önemli gösterge yıllık enflasyon oranından çok günlük hayatın maliyeti oluyor. İnsanlar markete gittiklerinde, kira ödediklerinde veya faturalarını yatırdıklarında fiyatların ne kadar arttığını hissediyor. Bu nedenle resmi verilerde düşüş görülse bile satın alma gücünde belirgin bir iyileşme yaşanmadan enflasyonla mücadelede başarı hissedilmeyebiliyor.

Sonuç olarak Mayıs 2026 enflasyon rakamları, Merkez Bankası’nın yürüttüğü mücadelede belirli bir ilerleme kaydedildiğini gösteriyor. Ancak yıl sonu hedeflerine ulaşılması için önümüzdeki aylarda çok daha güçlü bir dezenflasyon sürecinin yaşanması gerekiyor. Enflasyonun düşüş eğilimini koruması halinde hedeflere yaklaşmak mümkün olabilir. Fakat hizmet fiyatları, gıda maliyetleri ve küresel ekonomik gelişmeler gibi riskler devam ettiği sürece Merkez Bankası’nın işi kolay görünmüyor.

Önümüzdeki aylarda açıklanacak her yeni enflasyon verisi, yıl sonu hedefinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği konusunda daha net bir tablo ortaya koyacak. Şimdilik görünen tablo, enflasyonla mücadelede yol alındığı ancak hedefe ulaşmak için hâlâ dikkatli ve kararlı adımlar atılması gerektiğidir.

Kaynak: Sanayi Haber Ajansı